5G来临，PCB板行业的大爆发时代

　　《纽约时报》在6月25日报道了以英特尔为代表的美国多家大型企业恢复向华为供货的新闻。这一消息于6月26日在我国迅速发酵，并于6月27日受到多家官方媒体的转载和评论。

　　受此消息确认带来的刺激，今日5G概念股高开高走，板块上涨2.78%，其中10支个股涨停，另有10支涨幅超过5%。5G概念股的疯涨直接带动了大盘的上涨，盘中一度收复3000点。

　　5G概念股自今年2月起开始发力，截至目前，板块指数上涨914点，涨幅超过55%。而现在5g商用仅仅处在起步阶段，这意味着未来很长一段时间，5G概念股将持续爆发，长线机会非常诱人。

　　但5G的商用发展并不是孤立的，就像一台设备要由多种元件构成的道理一样，从上游的芯片到下游的运营商，5G的应用是一条巨大的商业链条，每个细分环节都有着代表性的企业参与其中。从资本市场上看，这些细分环节具有代表性的同类企业便构成了一个独立的概念板块。因为同样深度参与5G业务，所以这些板块的投资价值同样不容小觑。

　　今天队长便带着大家共同了解一下在5G链条中扮演重要角色、又不被众多投资者熟知的上市公司集群——PCB概念股。

　　PCB是印刷线路板，是各类设备最核心的部件，承载着芯片。如果说芯片是大脑，那么PCB则就是躯体。PCB( Printed Circuit Board)，中文名称为印制线路板，又称印刷电路板，是重要的电子部件，是电子元器件的支撑体，是电子元器件电气连接的载体。由于它是采用电子印刷术制作的，故被称为“印刷”线路板。

　　我们从PCB制造业务和PCB相关业务两个角度，全面分析了目前PCB产业中A股上市公司的整体状况;之后基于A股2018年各相关上市公司的年报数据，详细研究了目前PCB制造业务和相关业务的具体运营现状。

　　PCB产业链中A股上市公司概况

　　根据PCB上游原材料的形成到最终PCB成品的加工出来。可以把PCB产业的公司分为两大类:含有PCB制造业务 (各类PCB的加工) 、含有PCB相关业务 (主要为PCB的原物料、辅料、设备设施等) 。截至2019年4月30日收盘 (下文将基于此时间点进行分析) , 在A股上市的含有PCB制造业务的公司共34家, 含有PCB相关业务的公司25家, 剔除掉3家既有PCB制造业务又有PCB相关业务的重复公司, 共有56家公司。

　　CB制造业务 (基于26家上市公司的数据)

　　营收额增速较快 (平均值为23.31%) , 净利润增速极快 (平均值达63.92%) , 净利润率极高 (平均值达9.72%) 。另外, 营收额增速、净利润增速的中位数值远不如它们的平均值表现好, 说明两级分化较大。

　　PCB相关业务

　　营收额增速一般 (平均值为12.38%) , 净利润增速一般 (平均值为16.35%) , 净利润率较好 (平均值为6.38%) 。

　　另外, 营收额增速的中位数值和它的平均值大致相同, 说明整体增速基本一致, 但净利润增速的中位数值远不如它的平均值表现好, 说明两级分化较大。

　　PCB制造业务与PCB相关业务对比

　　目前而言, PCB制造业务的主要运营数据 (营收额增速、净利润增速、净利润率) 优于PCB相关业务。